Отбор компаний,
которые добились выдающихся результатов
Член
исследовательской группы Питер Ван Гендерен
разработал критерии отбора, а затем пустился в «смертельный поход в дебри
финансового анализа», чтобы собрать данные, необходимые для отбора компаний,
добившихся выдающихся результатов.
Критерии
отбора компаний, которые добились выдающихся результатов
1.
Деятельность компании
характеризуется «хорошими» результатами до начала преобразований, после
которого компания начинает демонстрировать «выдающиеся» результаты.
Определение «выдающихся»: совокупная доходность по акциям в 3,00 раза больше,
чем средняя по рынку, с момента преобразований и в течение пятнадцати лет.
Определение «хороших» результатов: совокупная доходность по акциям, которая не
превышала средний показатель по рынку в более чем в 1,25 раза в течение
пятнадцати лет, предшествующих преобразованиям. Дополнительно: коэффициент
совокупной доходности по акциям в течение пятнадцати лет после начала
преобразований, поделенный на коэффициент совокупной доходности по акциям до
момента начала преобразований, тоже должен превышать 3,00.
2.
Переход от хорошего к великому должен быть осуществлен компанией, а
не отраслью, в которой эта компания работает. Компания должна иметь
выдающиеся результаты не только по отношению к рынку, но и к отрасли.
3.
К началу
преобразований это должна быть устоявшаяся компания, а не только что созданное
предприятие. История компании должна насчитывать минимум 25 лет до начала
преобразований. Дополнительно: это должно быть открытое акционерное общество,
чьи акции продавались бы на рынке в течение, по крайней мере, десяти лет до
начала преобразований.
4.
Преобразования должны
были произойти до 1985 года, чтобы было достаточно данных для определения
долгосрочности результататов компании. Преобразования компаний после 1985 года могут означать, что компании
осуществили переход от хорошего к великому, но к концу исследования мы не могли
бы рассчитать их коэффициент совокупной доходности по отношению к рынку.
5.
Когда
бы не произошли
преобразования, это все равно должна быть крупная, действующая компания на
момент осуществления отбора на следующем этапе проекта. Чтобы удовлетворять
этому критерию, компания должна входить в список Fortune
500 1995, опубликованный в 1996.
6.
К моменту
осуществления анализа компания должна, по-прежнему, демонстрировать тенденцию к
росту. Для любой компании, у которой Т+15 приходится на период до 1996, угол
наклона кривой совокупной доходности по акциям по отношению к рынку с начала
преобразований до 1996 года должен равняться или превосходить 3,0/15, что
необходимо, чтобы удовлетворять требованиям критерия 1 для периода Т+15.
Перейти на страницу: 1 2
3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 Финансы, экономика, инвестиции на сайте
куда вложить деньги. |